中照资本
       我们之前接触过很多私募股权基金，但对于私募股权投资的过程和所需时间都不太了解。其实，私募股权投资是一个非常复杂的过程，为了确保投资稳妥，收益有保障，在签署合同之前，需要经过多次谈判，准备纷繁复杂的材料，这需要的时间长短不一，大概需要一个月到六个月的时间。

       第一阶段：海量筛选

　　1.首先，私募股权基金会海量筛选成百上千的融资企业，从中选取最优质的企业，组建专职团队，准备初步材料。

　　2.私募股权融资初步材料包括： a.私募股权融资备忘录—关于公司的简介、结构、产品、业务、市场分析、竞争者分析等等(这份备忘录以幻灯片形式出现，共20-30页); b.历史财务数据—企业过去三年的审计过的财务报告; c.财务预测—在融资资金到位后，企业未来三年销售收入和净利润的增长(PE通常依赖这个预测去进行企业估值，所以这项工作是非常关键的)。

　　3.私募股权基金与企业共同为企业设立一个目标估值，即老板愿意出让多少股份来获得多少资金。

　　4.私募股权基金与融资企业就该项目的融资事宜展开讨论。

       第二阶段：缩小范围

　　1.私募股权基金经过以上的海量筛选后，会对拟投企业缩小范围，与有意向的公司老板进行面对面的会谈，并最终确定融资企业。

　　2.实地考察—PE会去每一家企业实地调查工厂，店铺或者其他的公司办公地点。这个阶段，企业可以派相关人员陪同，解答PE提出的问题。

　　3.投资意向书—投资意向书是PE向企业发出的一份初步的投资意向合同。这份合同会定义公司估值和一些条款(包括出让多少股份、股份类型，以及完成最终交易的日程表等等)。

　　4.私募股权基金会和老板进行谈判，获得最好的价格和条款，并签订投资意向书。

　　第三阶段：尽职调查

　　1.尽职调查开始。私募股权基金将协调组织这整个过程，并且保证公司的律师、审计师和PE的律师、审计师等相关人员紧密顺利的合作。

　　2.尽职调查包含三个方面： a.财务方面—由PE聘请并支付费用的会计师事务所完成。他们对企业的历史财务数据进行分析。 b.法律方面—由PE聘请并支付费用的律师事务所完成。他们对企业的法律文件，注册文件，许可证及营业执照进行核实。 c.经营方面—由PE方的人员完成。他们对企业的经营，战略和未来商业计划进行分析。

　　3.尽职调查也就是风险管理：私募股权基金本身存在着较高的风险，对私募股权基金和投资者来说，必须通过实施尽职调查来补救买卖双方在信息获知上的不平衡。包括对所投企业未来的盈利及销售增长预测，以确保投资收益达到预期。

　　4.PE对企业的尽职调查过程中，通常会进行日常监督和管理，以确保尽职调查的顺利进行。

　　5.最终合同—尽职调查结束后，PE将会发给融资企业最终投资合同。这份合同超过200页，非常详细。私募股权基金和企业老板一起谈判并签署协议。这是一个强度非常高的谈判过程。

　　6.签署最终合同，资金在15个工作日到公司帐户上。在投资后，私募股权投资基金会向企业要求至少一个董事的席位。但是，老板在董事会会有过半数的董事席位。通常，董事会会议一年四次。在投资后，私募股权投资基金会要经过审计的企业年度财务报告。

来源：搜狐网